スワップポイント目当てのＦＸ取引はキケン
個人投資家に大人気のFX取引。
しかし、「FX取引は、誰でも簡単に儲けることができる」
と思うのは非常に危険です。
8月の急激な円高の際、
FX取引で多額の損失を被った個人投資家が続出した
ことを忘れてはなりません。
FX取引のリスクもよく理解した上で行わなければ、
あっという間に取り返しのつかない損失をしてしまいます。
まず理解しておかなければならないのが、
高いレバレッジをかけたFX取引は基本的には
長期投資には向いていないということです。
例えば20倍のレバレッジをかけてドル買いのポジションを
組んだとすれば、（金利収入を考慮せずに考えれば）
6円程度円高になっただけで、証拠金はゼロになってしまいます。
6円の円高というのは、
過去の経験則からいっても頻繁に起こり得ます。
10倍のレバレッジにすれば、
12円の円高までは耐えられますが、
短期間に12円の円高になることも十分にありえます。
このように、
高レバレッジによるＦＸ取引は、長期投資したくても、
ある程度大きく円高に振れると、強制決済され、
証拠金の全額を失ってしまうというリスクが高いのです。
ところが、FX取引をおこなう個人投資家には、
高いレバレッジをかけつつ、
「スワップ・ポイント」と呼ばれる金利収入を目当てにして
長期投資している人も多くいます。
現状は、日本の金利が外国の金利に比べて格段に低いため、
外貨買い・円売りのポジションを持てば
金利収入を得られるのですが、
逆に、円買い・外貨売りのポジションを持つと
逆に金利差相当額を支払わなければなりません。
円・ドルでみれば金利差は４％ほどありますから、
多くの個人投資家の心理からすれば、
年4％の金利を払ってまで円買い・外貨売りのポジションを
持つくらいなら、多少円高のリスクがあったとしても
金利を受け取ることが出来る外貨買い・円売りポジションを組もう、
ということになります。
したがって、ほとんどの個人投資家は、
「外貨買いのポジションを組む＝円安に賭ける」という
構図になっているのです。
ここで、よく考えていただきたいのは、ローリスクで、
「スワップ・ポイント」による金利収入を得られるというのは
誤りだということです。
スワップ・ポイント狙いで利益をあげた個人投資家は、
いうなれば、「たまたま為替が円安傾向だったから儲かった」だけ
なのです。
ここ数年大きな為替の変動がなかったこともあり、
為替リスクに対して鈍感になっている個人投資家も多いようですが、
為替相場は、動くときには本当に大きく動きます。
過去には１週間で20円円高になったこともあるのです。
為替が大きく円高に振れれば、
金利収入を大きく上回る損失が発生するリスクがあること、
そして、そのリスクはレバレッジを高めれば高めるほど
大きくなることは、忘れないようにしてください。
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【執筆 足立武志 (あだち・たけし)】
公認会計士、税理士、ファイナンシャル・プランナー (AFP)
株式会社ビー・アール・ビー・インベストメント監査役
1975年生まれ 神奈川県出身 一橋大学商学部経営学科卒業。
資産運用に精通した公認会計士として、執筆活動、セミナー講師等を通じ、個人投資家が資産運用で成功するために必要な知識や情報の提供に努めている。
